化工行业PMI下降观察化工品需求和价格弹蒸发器铁力移位器淋膜机调油刀
顺宇机械网 2023-07-03 00:19:40
化工行业PMI下降 观察化工品需求和价格弹性
PMI数据显示:8月密封法兰如期出现季节性回落
化工两大子行业均出现回落,化学原料及化学制品制造业PMI指数出现季节性回落,低于布线产品50,为49.7,环比小幅下降0.3;化纤制造及橡胶塑料制品业PMI指数大幅下降,为45.6,环比下降4.6,8月PMI指数的回落属于季节性的,随着9月化工品需求旺季的到来指数将开始回升。
营销环节:化学原料及化学制品制造业营销环节,产成品库存下降7.6,达到42.4,主要是季节性的去库存行为;出口订单下降1.0,达到49.2,海外经济不乐观导致出口下滑;现有订货、新订单、供应商配送时间分别达到48.2、49.9、48.4,季节性去库存行为并未导致订单的大幅下降,需求好于预期;化纤制造及橡胶塑料制品业,产成品库存结束下降趋势,本月上涨2.9,达到45.6,整个化纤行业库存已经处于底部。
生产环节:化学原料及化学制品制造业生产量8月如期出现季节性回落,下降3.1,达到49.9;雇员上涨5.3,达到52.3;8月化工行业进入一个短暂的去库存时期,生产量也随之下降,产量下降说明无数人生成功的事实表明企业对经济偏于谨慎;化学纤维与橡胶塑料行业生产量下降8.8,达到41.1,在生产量大幅下降的同时产成品库存却在增加,表明下游需求仍未好转。
采购环节:化学原料及化学制品制造业购进价格大幅上涨5.6,达到60.3,在采购量、库存、生产量均下降的同时,购进价格大幅上涨,表明企业成本压力犹存;化纤与橡胶塑料行业购进价格上涨3.9,达到58.5,尽管棉花等原材料价格持续下跌,但企业成本压力并未降低。地刷
投资建议:观察旺季化工品的需求弹性和价格弹性
如我们上月预期,化工PMI指数在8月份出现季节性回落,随着需求旺季到来指数则开始回升;生产量、采购量、原料库存和产成品库存下降,说明企业对经济运行谨慎,生产积极性下降,企业以消耗库存为主,而订单比预期的要好,所以当前生产企业的产成品库存保持水平较低,而低库存和需求强度将决定未来弹性的高度。7月份我们中期策略报告中指出随着下半年物价指数回落,紧缩政策也将会逐步放松,加上需求旺季到来,化工品价格将会出现上涨趋势;但政策紧缩超出我们的预期,持续的紧缩,将会削弱周期品弹性的高度,我们认为旺季到来时,聚氨酯反弹的概率最大,继续推荐滨化股份、烟台万华和齐定期检查翔腾20.试台返回:手动可以最高速度返回实验初始位置达;继续推荐低估值,确定性增长的安电脑椅利股份;硝铵价格在我们7月6日推荐后,已连续上涨,在供求偏紧的大背景下,随着9月将进入硝铵销售旺季,加上成本刺激以及目前较低库存的影响,硝铵价格有望继续上行,继续推荐兴化股份、联合化工。
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