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你愿意把手中的钱交给机器人打理吗？

自2016年以来，国内智能投顾的发展驶入快车道。据不完全统计，目前宣称具有或者正在研发的平台超过20家，产品繁多。智能投顾的运行成绩到底怎么样？真的能像AlphaGo一样强大而靠谱吗？

在智能理财领域，中美两国走出了完全不同的发展路径。人工智能在中国的发展更侧重于用户洞察，用AI技术对客户进行分析和识别，然后进行智能化产品的匹配；而美国侧重产品的改造，利用AI技术将产品优选和投资组合进行改造，去发现更好的投资策略。

信息量、处理数据的能力、算法优化是决定智能投顾的关键因素，这就要求进入的机构必须有强大的研究团队、大数据团队。

智能投顾在国内运行效果不佳，原因可归结于四个方面：投资工具受限、投资者缺乏长期的价值投资理念、模型的有效性仍有待完善、法律监管和行业定位尚不清晰。

把手中的钱交给机器人打理，你愿意吗？

近年来，“智能”一词渗透到人们生活的方方面面，智能可穿戴设备、智能家居、AlphaGo3:0完胜柯洁，微软机器人小冰也出了诗集……如今在资产管理行业，人工智能与金融行业也不断产生化学反应，基于人工智能理念下的机器人投顾便是其中最炫目的花朵。

根据7月25日易观咨询发布的中国首份《人工智能理财市场专题分析》报告，人工智能金融的应用在全球范围内已经被提到新高度。到2020年，预计中国人工智能理财规模将达到5.22万亿元。

7月20日，国务院官方网站发布了《国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知》，今年，乃至今后较长一段时间，人工智能必将对金融现有业务流程和要素带来极大的改变。

面对行业发展前景如此广阔的智能投顾这片蓝海，“掘金者”们怎会轻易错过？《投资者报》记者注意到，自2016年以来，国内智能投顾的发展驶入快车道，先有广发证券、华泰证券等传统龙头券商大举涉足；后有去年底招商银行在银行业首次推出智能投顾产品——摩羯智投；再到今年，华夏基金、安邦金融等基金系、保险系资金也开始涉足智能投顾业务。

除了上述传统的金融机构，还有一大批互联网理财平台也纷纷宣布研发智能投顾，据不完全统计，目前宣称具有或者正在研发的平台已超过20家，产品繁多，功能也不尽相同。

那究竟什么是智能投顾？这阵风还能吹多远？智能投顾的运行成绩到底怎么样？真的能像AlphaGo一样强大而靠谱吗？它又会给投资者的理财行为带来何种影响？

三类机构抢滩智能投顾

“忽如一夜春风来”，智能理财开始在国内的金融机构中流行起来。

《投资者报》记者注意到，国内的智能投顾服务提供机构大体可以分为三类。第一类是智能投顾创业公司，这里面比较知名的有弥财、蓝海智投、拿铁智投、理财魔方以及璇玑智投等。据了解，弥财、蓝海智投主要投资于海外ETF，拿铁智投投资于国内的公募基金。

第二类是一些现有互联网金融公司或者大型财富公司提供的智投服务，比如京东金融的“智投”、宜信财富旗下的“投米RA”。目前，京东智投生产的投资组合覆盖京东金融平台下不同性质的金融产品，例如股票型基金、票据理财、金交所发行的固收理财产品等。

“投米RA”则有两条产品线。海外RA组合于2016年5月28日上线，产品沿用海外智能投顾的经典模式，在国内ETF产品种类较少的情况下，通过对接美国嘉维证券，直接投资于海外ETF构建组合。在资产配置上遵循“跨地域国别、跨资产类别”的原则。今年5月28日正式上线的境内RA组合，标的为9只国内公募基金产品，覆盖A股、债券、美股、黄金等大类资产。

还有一类则是传统金融机构提供的智能投顾服务。今年6月24日，光大集团旗下互联网金融平台——光大云付互联网股份有限公司发布其智能投顾产品“光云智投”。

此前，招商银行、浦发银行相继推出了摩羯智投、财智机器人。今年5月份，兴业银行的智能投顾也已经上线。据悉，交通银行、华瑞银行也在准备推出智能投顾服务。

以摩羯智投为例，作为业内首个由国内商业银行推出的智能投顾产品，未设置风险评测机制，而是由用户自行选择风险偏好，同时加入了对投资期限的考量，基于这两个维度进行资产配置，组合数量达到30个。投资标的以国内主动型公募基金为主，通过QDII基金覆盖全球主要市场。由于摩羯智投属于“黑盒策略”，其调仓策略未知。

在券商领域，先行试水的有广发证券的贝塔牛、长江证券(行情9.49-1.35%,诊股)的阿凡达狗，此外平安证券、东吴证券也都相继上线了智能投顾的产品。

广发证券的贝塔牛，可以根据客户的不同目标以及风险承受能力给出不同的投资建议，实现千人千面。贝塔牛可供选择的股票策略目前上线4个，点击其中一个策略后，会显示策略简介和累计收益率。选择完投资金额后，可以新建策略组合，每个交易日开盘前系统会推送交易策略。

近年引领技术创新的华泰证券，在智能投顾领域的布局同样令人瞩目。去年10月，华泰证券成功收购美国领先的统包资产管理平台AssetMark，从而介入智能投顾领域。

其实智能投顾最初兴起于美国，以技术为依托，用互联网和AI手段替代传统的投资顾问职责。即便是一向高大上、号称为机构服务的投行高盛，也开始研究AI技术，尝试用其帮助那些只有100万元的“穷人”。

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